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DE000A1J5RX9 A1J5RX -   € -   €
 
 
 

Telefónica Deutschland-Aktie: Margenverbesserung erwartet


11.12.2012
Exane BNP Paribas

Paris (www.aktiencheck.de) - Michael Zorko und Mathieu Robilliard, Analysten von Exane BNP Paribas, stufen die Aktie von Telefónica Deutschland (ISIN DE000A1J5RX9 / WKN A1J5RX) im Rahmen einer Ersteinschätzung mit "outperform" ein.

Nach Berechnung von Exane BNP Paribas werde Telefónica Deutschland im Zeitraum von 2011 bis 2014 eine durchschnittliche jährliche Umsatzsteigerung von 1,6% erzielen. Das OIBDA (Operatives Ergebnis vor Abschreibungen und Amortisationen) sollte um durchschnittlich 5,7% anwachsen. Dabei sei mit einer Verbesserung der Margen zu rechnen, die sich derzeit noch unter jenen der Peer Group bewegen würden. Telefónica Deutschland sei gut auf dem deutschen Mobilfunkmarkt positioniert. Gleichzeitig sei davon auszugehen, dass sich der deutsche Markt besser als die restlichen europäischen Märkte entwickeln werde.


Für das laufende Geschäftsjahr erwarte man ein bereinigtes EPS von 0,22 EUR (KGV: 25,7). Für 2013 und 2014 erwarte man ein EPS von jeweils 0,24 EUR. Für 2012 habe das Management eine Dividende von 0,45 EUR je Aktie in Aussicht gestellt. Hiernach dürfte die Dividende jährlich um 5% steigen. Das Kursziel für die Aktie werde bei 6,80 EUR gesehen.

Die Analysten von Exane BNP Paribas vergeben für die Aktie von Telefónica Deutschland das Rating "outperform". (Analyse vom 10.12.2012)
(11.12.2012/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.


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